事件:
据中国证券网报道:近日记者从工信部人士处了解到,航空发动机专项马上就要经国务院审议,“航空发动机是装备发展过程中非常重要的一项任务,目前,航空发动机专项文件还没有出,(不过)很快就要出台。”
点评:
千呼万唤,渐行渐近。“两机专项”(航空发动机、燃气轮机)于2015年首次进入政府工作报告,今年5月31日承担我国航空发动机专项的主体企业中国航空发动机集团(“中国航发”)挂牌,8月28日在北京举行成立大会。此次航空发动机专项马上就要经国务院审议的消息传出,再度表明航发专项正式进入倒计时。经历了2015和2016两年的期待,我们预计2017年航发专项落地的概率很大。
航空发动机专项市场空间巨大。航空航天产业一直是国家发展的重点领域,而航空发动机是飞机的心脏,拥有自主研发的航空发动机则是我国航空业腾飞的必经之路。如今国家已将航空发动机列入考虑之中,我们预计,在未来20年的时间里,国内将可能在发动机领域投入多达3000亿元,政府的大力扶持将有望推动发动机及其核心零部件产业迈入快速发展期。
突破航空发动机研发瓶颈,高温合金需求可能引爆。在航空发动机中,重要的瓶颈之一在于高温合金材料。高温合金材料自诞生起就广泛应用于航空航天领域,其用量占发动机总重量的40%-60%,是研发和生产航空发动机的关键要件之一。未来航空发动机专项一旦落地,对高温合金材料的需求将会大规模增长。根据美国国防部预测的数据,预计未来20年中国战斗机新增量将达到1430架、军用大飞机1500架、教练机500架,合计对高温合金需求量将达到5.7万吨,另外,现有军机的维护和修理折算成发动机所需数量为2000台,对应的高温合金需求量达到1万吨左右。因此仅军用航空发动机领域对高温合金的需求便将达到6.7万吨。如果再考虑到其它领域发动机、燃气轮机等方面,高温合金下游需求将更为广阔。
维持行业“推荐”评级。目前高温合金市场处于预期低位,未来一旦行情起来,相应公司有望深度受益。继续强烈推荐应流股份、钢研高纳。